Ликвидность — это возможность быстрой продажи по хорошей цене

Коэффициенты текущей, абсолютной и быстрой ликвидности

Ликвидность классифицируется по нескольким видам в зависимости от анализируемого коэффициента. Рассмотрим их более детально.

Текущая ликвидность

Этот показатель оценивается с помощью своего коэффициента, обозначим его К_тл. Данный коэффициент показывает, насколько данная фирма способна погашать краткосрочные долговые обязательства за счет высоко- и среднеликвидных активов.

Коэффициент текущей ликвидности (формула по балансу):
К_тл = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2), (расшифровка используемых переменных приведена в предыдущем разделе статьи).

Чем выше значение коэффициента К_тл, тем предприятие более ликвидное. Оценка текущей ликвидности предприятия производится в зависимости от величины этого коэффициента:

1. К_тл ≤ 1. Это значит, что компания на данный момент имеет высокий финансовый риск, вплоть до возможности банкротства;
2. 1,5 ≤ К_тл ≤ 2,5. Такой коэффициент указывает на высокую степень ликвидности предприятия на текущий момент времени;
3. К_тл ≥ 3. Это говорит о том, что структура капитала данной компании распределена нерационально, т.е. ликвидные активы намного превышают краткосрочные обязательства предприятия.

   Следовательно, можно либо увеличить количество краткосрочных кредитов (П1 и П2) для вложения их в активы, используемые для хозяйственной деятельности длительное время (А4) (например, направив их на переоборудование производства), либо частично распродав ликвидные активы (А1, А2, А3) и направив их в собственный капитал компании (П4) (например, в резервный фонд).

Быстрая ликвидность

Она характеризуется коэффициентом быстрой ликвидности К_бл. Показатель этого коэффициента говорит о том, сможет ли данное предприятие погасить свои краткосрочные обязательства в случае затруднения с реализацией производимой продукции.

Формула:

К_бл = (А1 + А2) / (П1 + П2), (расшифровка переменных – в предыдущем разделе).

Показатель коэффициента ниже «1» говорит о том, что компания не в состоянии погасить свои долги при трудностях с реализацией продукции. Если же выше «1» — то банкротство предприятию в настоящий момент времени не грозит. Чем больше К_бл, тем выше быстрая ликвидность фирмы.

Абсолютная ликвидность

Для компании оценивается посредством коэффициента абсолютной ликвидности Кал. Этот фактор позволяет определить, какую часть от краткосрочных долговых обязательств сможет погашать предприятие при срочной необходимости за день.

Коэффициент этот рассчитывается так (формула по балансу):

К_ал = А1 / (П1 + П2), (расшифровка переменных а предыдущем разделе).

Нормой для ликвидной компании принято считать, когда К_ал = 0,2.

Ликвидность денег

Деньги ликвидны тогда, когда сохранена их номинальная стоимость, т. е. они не обесценены инфляцией (подробней об инфляции можно прочитать в другой статье нашего портала).

Если исходить из формулировки, приведенной в начале статьи, то можно сделать вывод, что деньги — это высоколиквидный актив при условии, что в стране нет гиперинфляции.

Ликвидность банков

Банки ликвидны, если они без ущерба своей текущей ликвидности могут без ограничения обслуживать своих клиентов (физических и юридических лиц), т. е. совершать приходно-расходные операции.

Существуют специальные нормативы, установленные Центробанком РФ, которые должны соблюдаться для сохранения банком приемлемого уровня ликвидности:

Рассмотрим на примере показатель Н2. Его предельное значение означает, что в банке должны быть средства для погашения всех своих долговых обязательств перед клиентами + минимум 15 %.

Пример: если в банке открыты вклады «до востребования» (т. е. клиенты могут их забрать в любой момент) на сумму 5 млн. руб., то в течение дня в кассе банка должно быть 5000000 (руб.) + 15 % = 5750000 (руб.).

Банки становятся менее ликвидными в случае, когда общая сумма выданных кредитов превышает общую сумму банковских вкладов, собственных средств и резервного фонда. Банки могут иметь дополнительную ликвидность, т. е. использовать денежные средства, взятые взаймы у Центрального Банка РФ.

Ликвидность рынка

Рынок в экономике (не путать с базаром) – это обобщенное понятие сферы, в которой происходит обмен товара на деньги, а денег – на товар. Это сфера, в которой совершаются сделки купли-продажи. Одним из основных законов рыночной экономики является свободное формирование цены на товар.

Если совокупная цена предложения совершенных на рынке сделок приблизительно равна совокупной цене спроса, и такие сделки совершаются в достаточном количестве, то рынок называют высоколиквидным.

Ликвидность рынка принято оценивать по соотношению объема реализованного товара к объему предложенного товара. Этот показатель называется «чёрн». Рынок считается ликвидным, если чёрн выше 15.

Ликвидные ценные бумаги

Основные сделки купли-продажи ценных бумаг осуществляются на фондовом рынке. Отличие от рынка товаров и услуг в том, что объектом торгов являются акции, облигации, векселя и т.д. Чем больше ликвидные ценные бумаги обращаются на рынке, тем более ликвидным он является.

Ликвидность ценных бумаг определяется их востребованностью и величиной разницы между ценой покупки и ценой предложения. Чем выше спрос и меньше разница в цене спроса и предложения, тем ценные бумаги ликвиднее.

Ликвидность недвижимости

Что это такое в области недвижимости, мы разобрали на примере в первом разделе статьи. Чтобы приблизить теоретические выкладки к жизненным ситуациям, рассмотрим, что влияет на ликвидность жилой недвижимости:

1. принадлежность жилья к новостройкам или вторичному жилому фонду. Новостройки более ликвидны.;
2. район города. Жилье в городском центре всегда оценивается дороже;
3. транспортная доступность. Если недалеко от дома, в котором расположена квартира, есть остановки общественного транспорта и существует удобный подъезд для личных автомобилей, то привлекательность такой квартиры повышается;
4. наличие развитой инфраструктуры (школы, дет. сады, поликлиники, магазины и т. д.);
5. технические параметры жилья:
   1. жилая площадь,
   2. планировка,
   3. этаж,
   4. наличие лоджии или балкона и т. д.

Ликвидность жилья имеет двоякое толкование.

Если жилые квадратные метры рассматривать как вложение денег, то это низколиквидное мероприятие, потому что доход такая инвестиция может начать приносить только в том случае, если жилье сдавать в аренду. А прибылью такой доход станет только тогда, когда окупятся вложенные в покупку квартиры деньги.

Пример № 1: гр. Иванов купил квартиру за 2 млн. руб. Он не собирается в ней жить и сдавать ее в аренду также не планирует. Следовательно, он будет просто ежемесячно платить за коммунальные услуги (пусть и меньше, чем если бы он в ней жил). Вывод: убыток от подобного вложения денег за год составит (приблизительно): 12 (месяцев) х 2000 (руб.) = 24000 (руб.).

Пример № 2: условия те же, только Иванов будет сдавать квартиру за 10000 руб. в месяц (не включая коммунальные расходы). Следовательно, доход от сдачи квартиры за год составит: 12 (мес.) х 10000 (руб.) – 13 % (налог на доход) = 104400 (руб.). Чтобы вложенные в покупку квартиры деньги начали приносить чистую прибыль, т. е. когда окупятся затраты на ее приобретение, должно пройти: 2000000 (руб. покупка квартиры) / 104400 (руб. дохода за год от сдачи в аренду) = около 19 лет.

Теперь посмотрим, что было бы, если бы гр. Иванов положил 2000000 руб. в банк на 19 лет под 7 % годовых. Его доход, даже без капитализации процентов (подробней о капитализации можно прочитать в другой статье нашего блога) составил бы за год 140000 руб., а за 19 лет 2660000 руб. Кроме того, нетронутым бы остались и 2 млн. руб., изначально размещенные на банковском вкладе.

Вывод: в условиях стабильной экономики (отсутствии гиперинфляции, деноминации и прочих кошмаров экономических кризисов) инвестирование свободных денежных средств в надежный банк имеет большую ликвидность, чем покупка жилой недвижимости.

Если же сравнивать ликвидность нескольких квартир перед приобретением для собственного проживания, то это совсем другая история. Для чего важно определить этот показатель жилья перед его покупкой?

Как правило, мы планируем в купленной квартире жить вечно. Но не всегда это удается. Например, возникнет необходимость переезда в другой город. В связи с эти потребуется продать свою квартиру. А можно ли будет это сделать быстро и не прогадать по стоимости?

Вот тогда на первый план выступает фактор ликвидности. Если жилье высоколиквидно, то оно будет реализовано быстро. Если же низко, то придется снижать цену, что само по себе невыгодно.

Ориентируясь в понятиях и терминах экономики, можно использовать знания себе во благо. Читайте наш блог, и вы сделаете свою жизнь проще!