Что такое акции

Здравствуйте, уважаемые читатели блога KtoNaNovenkogo.ru. Акции считаются наиболее востребованным и распространённым финансовым инструментом в мире, и в нашей стране.

Этот актив относится также и к категории наиболее высокодоходных. Что же такое – акции?

Акции — что это (определение и сущность)

Акциями называются ценные бумаги (что это?), которые дают держателям определённые права на некоторую часть бизнеса эмитента (выпустившего их акционерного общества).

Подтверждение права на определённую часть бизнеса позволяет назвать бумагу долевой, в этом её отличие от долговых бумаг (как вексель), не предоставляющих таких прав. Термин акция имеет латинские корни и образован от слова actio, то есть, право.

Вот основные права, предоставляемые держателям акций:

1. На часть прибыли. Выплачивается в форме дивидендов (что это такое?);
2. При ликвидации предприятия–эмитента можно получить в собственность долю его имущества;
3. «Право голоса» — принятие участия в управлении. При этом размер участия будет обусловлен количеством имеющихся акций. Подобного права не даёт никакой другой финансовый инструмент.

Раньше каждая акция печаталась на бумаге определённого образца, позже её заменил единый сертификат: в нём прописывалось число приобретаемых акций, их стоимость. Теперь чаще всего используется электронный реестр, это делает торговлю на фондовых рынках более удобной.

Торговые сделки с акциями регламентируются законодательно. Все ценные бумаги должны иметь соответствующие реквизиты: порядковый номер, подпись и печать эмитента, полную информацию о стоимости и порядке дивидендных выплат. Таким образом, рынок акций защищается от подделок.

Ещё одна важная характеристика акций – это бессрочность, что также отличает их от других ценных бумаг. Время существования акций ограничено только сроком существования самого эмитента (кто это?). Держатель акции всё это время имеет право без ограничений продавать её, дарить или оставлять в наследство.

Эмиссия акций

Решение о выпуске (это называют эмиссией) акций всегда принимается на собрании учредителей и проходит по определенным правилам в соответствии с законодательными нормами.

После принятия решения об эмиссии подготавливается и регистрируется её проспект, объявляется соответствующая информация, регистрируется выпуск, производится размещение, и, наконец, все изменения вписываются в устав предприятия.

Эмиссия делится на первичную и вторичную:

1. Первичная – проходит при учреждении АО, или в момент выпуска другого вида бумаг – например, когда вместо обыкновенных акций начинают выпускать привилегированные. Размещают акции по подписке – открытой и закрытой. Иногда в акции конвертируются уже выпущенные бумаги, как правило – это облигации;
2. Вторичная. Акционер получает право приобрести бумаги каждой новой эмиссии в количестве, пропорциональном своей доле. Такое право необходимо для исключения возможности лишить владельца уже имеющегося у него пакета, просто размывая его.

Виды акций

Акции делятся на:

1. Обыкновенные. Одна акция – это один голос. Тем самым, чем больше акций имеет акционер, тем больше его влияние на управленческие решения предприятия.

   

   Этот вид подразделяется на классические бумаги, и акции с отложенными платежами (дивиденды по ним не выплачиваются до тех пор, пока прибыль предприятия не выйдет на запланированный уровень).

2. Привилегированные. Несмотря на то что держатели таких акций ограничены в правах управления, они первыми получают дивиденды. Делятся на:
   1. некумулятивные и кумулятивные. Во втором случае — возникшая задолженность по дивидендам накапливается;
   2. также существуют гарантированные привилегированные акции – гарантия на выплаты обеспечивается сторонним предприятием;
   3. конвертируемые, их можно менять на облигации или обыкновенные акции;
   4. выкупные, предоставляющие опцион на выкуп по заранее определённой цене.
      

Акции открытого типа размещаются на биржах, где приобрести их может любой желающий, закрытого типа — размещаются только между собственниками.

Раньше, до 2002 года, существовало деление акций на именные и неименные, но сейчас, в соответствии с законодательством, выпускаются только именные акции. Доход от владения ими облагается налогом.

По тому, размещены они или еще нет:

принято делить акции по эмитентам:

1. «голубые фишки», первый эшелон – акции с максимальной капитализацией, и хорошей ликвидностью.
2. второй эшелон – у них умеренная капитализация. Доходность оценивается как потенциальная, риски несколько выше;
3. третий – минимум ликвидности и низкая капитализация.

Стоимость и доходность акций

Номинальная стоимость рассчитывается как результат деления уставного капитала на общее число выпущенных бумаг.

Обыкновенные акции имеют одинаковую цену, прописанную в реестре. На привилегированные акции такое правило не распространяется: их стоимость определяется соглашением.

Помимо номинальной, существует ещё и эмиссионная стоимость (она утверждается сразу в момент эмиссии и принимается либо равной номинальной, либо выше).

Рыночная стоимость определяется по результатам спроса и предложения непосредственно на рынке.

Балансовая стоимость – результат деления суммы чистых активов на общее число акций. Она вычисляется на конкретную дату. Если балансовая стоимость оказывается меньше рыночной, биржевая цена непременно начнёт падать.

Для владельца акций очень важна и справедливая стоимость, отражающая стоимость капитала предприятия на основе выплат акционерам. Она учитывает положение дел на текущий момент времени, а также перспективы для инвесторов.

Доходность акций определяется количеством полученных дивидендов, а также ростом рыночной стоимости.

Пакеты акций

Акции приобретаются пакетами, имеющими разную стоимость и разный «вес» по отношению к управлению компанией.

1. Миноритарный пакет (менее 1% от общего числа). Владелец может знакомиться с финансовой деятельностью предприятия — эмитента и подавать в суд, если, по его мнению, деятельность руководства способствовала отрицательной динамике выплат.
2. Блокирующий — 25% и выше. Инвестор, имеющий такой пакет акций, может блокировать решения руководства, оказывая влияние непосредственно на бизнес-деятельность компании.
3. Контрольный – более 50% акций. Владелец пакета на совете директоров может принимать выгодные конкретно ему решения.
4. 95% акций дают право принудительно выкупить оставшиеся и стать единственным владельцем предприятия.

Стоит ли в них инвестировать

Насколько привлекательно инвестирование в акции? Это зависит от множества факторов, наиболее важные из них:

1. финансовая стабильность эмитента;
2. надёжность и ликвидность (что это такое?);
3. степень сложившегося инвестиционного риска;
4. доходность.

Держатели акций могут получать доход при краткосрочных колебаниях цены (этот фактор используют спекулянты); или же при приобретении недооценённых акций с их последующей продажей в экстремальной точке роста стоимости.

Так действуют прямые и венчурные инвесторы. Эта стратегия является максимально прибыльной.