Что такое акции — их виды, как купить, доходность инвестиций в эти ценные бумаги

Обновлено 27 января 2024 Просмотров: 189 281 Автор: Дмитрий Петров

Здравствуйте, уважаемые читатели блога KtoNaNovenkogo.ru. Акции считаются наиболее востребованным и распространённым финансовым инструментом в мире, и в нашей стране.

Этот актив относится также и к категории наиболее высокодоходных. Что же такое – акции?

Акции

Акции — что это (определение и сущность)

Акциями называются ценные бумаги, которые дают держателям определённые права на некоторую часть бизнеса эмитента (выпустившего их акционерного общества).

Подтверждение права на определённую часть бизнеса позволяет назвать бумагу долевой, в этом её отличие от долговых бумаг (как вексель), не предоставляющих таких прав. Термин акция имеет латинские корни и образован от слова actio, то есть, право.

Акция это...

Вот основные права, предоставляемые держателям акций:

  1. На часть прибыли. Выплачивается в форме дивидендов ;
  2. При ликвидации предприятия–эмитента можно получить в собственность долю его имущества;
  3. «Право голоса» — принятие участия в управлении. При этом размер участия будет обусловлен количеством имеющихся акций. Подобного права не даёт никакой другой финансовый инструмент.
Понятие акции

Раньше каждая акция печаталась на бумаге определённого образца, позже её заменил единый сертификат: в нём прописывалось число приобретаемых акций, их стоимость. Теперь чаще всего используется электронный реестр, это делает торговлю на фондовых рынках более удобной.

Торговые сделки с акциями регламентируются законодательно. Все ценные бумаги должны иметь соответствующие реквизиты: порядковый номер, подпись и печать эмитента, полную информацию о стоимости и порядке дивидендных выплат. Таким образом, рынок акций защищается от подделок.

Ещё одна важная характеристика акций – это бессрочность, что также отличает их от других ценных бумаг. Время существования акций ограничено только сроком существования самого эмитента . Держатель акции всё это время имеет право без ограничений продавать её, дарить или оставлять в наследство.

Эмиссия акций

Решение о выпуске (это называют эмиссией) акций всегда принимается на собрании учредителей и проходит по определенным правилам в соответствии с законодательными нормами.

После принятия решения об эмиссии подготавливается и регистрируется её проспект, объявляется соответствующая информация, регистрируется выпуск, производится размещение, и, наконец, все изменения вписываются в устав предприятия.

Эмиссия делится на первичную и вторичную:

  1. Первичная – проходит при учреждении АО, или в момент выпуска другого вида бумаг – например, когда вместо обыкновенных акций начинают выпускать привилегированные. Размещают акции по подписке – открытой и закрытой. Иногда в акции конвертируются уже выпущенные бумаги, как правило – это облигации;
  2. Вторичная. Акционер получает право приобрести бумаги каждой новой эмиссии в количестве, пропорциональном своей доле. Такое право необходимо для исключения возможности лишить владельца уже имеющегося у него пакета, просто размывая его.

Виды акций

Акции делятся на:

  1. Обыкновенные. Одна акция – это один голос. Тем самым, чем больше акций имеет акционер, тем больше его влияние на управленческие решения предприятия.

    Обыкновенные акции

    Этот вид подразделяется на классические бумаги, и акции с отложенными платежами (дивиденды по ним не выплачиваются до тех пор, пока прибыль предприятия не выйдет на запланированный уровень).

  2. Привилегированные. Несмотря на то что держатели таких акций ограничены в правах управления, они первыми получают дивиденды. Делятся на:
    1. некумулятивные и кумулятивные. Во втором случае — возникшая задолженность по дивидендам накапливается;
    2. также существуют гарантированные привилегированные акции – гарантия на выплаты обеспечивается сторонним предприятием;
    3. конвертируемые, их можно менять на облигации или обыкновенные акции;
    4. выкупные, предоставляющие опцион на выкуп по заранее определённой цене.
      Именная привилегированная

Акции открытого типа размещаются на биржах, где приобрести их может любой желающий, закрытого типа — размещаются только между собственниками.

Раньше, до 2002 года, существовало деление акций на именные и неименные, но сейчас, в соответствии с законодательством, выпускаются только именные акции. Доход от владения ими облагается налогом.

По тому, размещены они или еще нет:

Виды акций

принято делить акции по эмитентам:

  1. «голубые фишки», первый эшелон – акции с максимальной капитализацией, и хорошей ликвидностью.
  2. второй эшелон – у них умеренная капитализация. Доходность оценивается как потенциальная, риски несколько выше;
  3. третий – минимум ликвидности и низкая капитализация.

Стоимость и доходность акций

Номинальная стоимость рассчитывается как результат деления уставного капитала на общее число выпущенных бумаг.

Обыкновенные акции имеют одинаковую цену, прописанную в реестре. На привилегированные акции такое правило не распространяется: их стоимость определяется соглашением.

Помимо номинальной, существует ещё и эмиссионная стоимость (она утверждается сразу в момент эмиссии и принимается либо равной номинальной, либо выше).

Рыночная стоимость определяется по результатам спроса и предложения непосредственно на рынке.

Стоимость акций

Балансовая стоимость – результат деления суммы чистых активов на общее число акций. Она вычисляется на конкретную дату. Если балансовая стоимость оказывается меньше рыночной, биржевая цена непременно начнёт падать.

Для владельца акций очень важна и справедливая стоимость, отражающая стоимость капитала предприятия на основе выплат акционерам. Она учитывает положение дел на текущий момент времени, а также перспективы для инвесторов.

КомпанияНоминальная стоимость, руб.Рыночная цена, руб.
Транснефть1,0085600,00
Лукойл0,0252006,00
Норникель1,005406,00
Сбербанк3,00100,65

Доходность акций определяется количеством полученных дивидендов, а также ростом рыночной стоимости.

Пакеты акций

Акции приобретаются пакетами, имеющими разную стоимость и разный «вес» по отношению к управлению компанией.

  1. Миноритарный пакет (менее 1% от общего числа). Владелец может знакомиться с финансовой деятельностью предприятия — эмитента и подавать в суд, если, по его мнению, деятельность руководства способствовала отрицательной динамике выплат.
  2. Блокирующий — 25% и выше. Инвестор, имеющий такой пакет акций, может блокировать решения руководства, оказывая влияние непосредственно на бизнес-деятельность компании.
  3. Контрольный – более 50% акций. Владелец пакета на совете директоров может принимать выгодные конкретно ему решения.
  4. 95% акций дают право принудительно выкупить оставшиеся и стать единственным владельцем предприятия.

Стоит ли в них инвестировать

Насколько привлекательно инвестирование в акции? Это зависит от множества факторов, наиболее важные из них:

  1. финансовая стабильность эмитента;
  2. надёжность и ликвидность;
  3. степень сложившегося инвестиционного риска;
  4. доходность.

Держатели акций могут получать доход при краткосрочных колебаниях цены (этот фактор используют спекулянты); или же при приобретении недооценённых акций с их последующей продажей в экстремальной точке роста стоимости.

Так действуют прямые и венчурные инвесторы. Эта стратегия является максимально прибыльной.

Первая публичная продажа акций акционерного общества (IPO)

Initial Public Offering представляет первичное публичное размещение акций на биржевом рынке. Акции компаний размещаются на рынке, чтоб инвесторы, не связанные с компанией, могли их приобрести.

После этого, как компания выходит на биржу она меняет свой статус — с частной на публичную, акции в свободном доступе на бирже и могут быть куплены любым инвестором.

IPO — это процесс первичного размещения акций компании на фондовом рынке. Компания предлагает инвесторам свои акции по определенной цене, то есть первые инвесторы покупают акции напрямую у эмитента — в этот момент компания получает деньги на развитие.

IPO считается одним из главным источником финансирования инвестиций. Тем самым компания привлекает дополнительный капитал, который пойдёт на развитие бизнеса.

Зачем компании IPO?

Есть несколько причин, по которым организации необходимо IPO:

  1. Возможность получения дополнительных вложений за счёт инвесторов;
  2. Повышение репутации компании;
  3. Известность на биржевом рынке;
  4. Повышение рейтинга за счёт прозрачности и наблюдения органов регулирования;
  5. Использование акций для получения банковского кредита.
  6. Привлечь высококвалифицированных специалистов можно за счёт обмена их услуг на акции компании. Ценные бумаги могут послужить частичной оплатой за поглощение конкурентов слиянию сделки. В виде примера можно представить покупку Facebook WhatsApp.

Не смотря на кажущуюся продажу долей в бизнесе, все это условно, так как акционеры не могут повлиять на развитие компании и процесс управления. Самые крупные доли хранятся самими владельцами и не поступают в оборот на биржу или еще куда-то.

При этом есть возможность привлечь многомиллионный капитал в компанию, а также получать некоторые выгоды от самих акций.

Например, такие компании, как Alibaba, Visa, Facebook, GM, AIA Group и другие, получили на IPO от 16 до 22 млрд долларов! Чистый профит — люди просто купили акции и эти деньги поступили на счета фирмы. IPO для компаний это как продажа своего нового продукта, который расхватывают как горячие пирожки.

Но инвесторы тоже на этом хорошо зарабатывают.

Согласно статьи на Equity (https://equity.today/zarabotok-na-ipo.html) покупая акции на стадии IPO, можно заработать хорошую прибыль, так как акции можно купить до выхода на биржу с дисконтом, кроме того, после самого выхода на биржу, стоимость как правило растет в течение первых дней и акции можно сразу продавать с прибылью от 30 до 120%.

Покупка акций в первые дни

Покупка доли компании в первые дни IPO cчитается очень рисковой, со связано с небольшим количеством информации о компании, чьи акции желают приобрести инвесторы. Эмитент предоставляет свои финансовые возможности только после выхода на биржевой рынок. Покупка ценных бумаг в этот момент похожа на лотерею.

Котировки ценных бумаг в первые дни подвергаются сильным колебаниям. По советам аналитиков рекомендуемое приобретение через определённый промежуток времени после размещения, тогда ценная бумага будет более стабильной.

Успех инвестирования будет на прямую зависеть от знаний и собственного опыта вкладчиков для объективной оценки перспектив представленной организации. Опытные инвесторы без труда определяют организации для выгодных вложений.

Как только компания задумается о первичном выпуске акций начнётся предварительный этап IPO.

4 этапа IPO

Суть предварительного этапа

Предварительный этап считается самым продолжительным, сроки могут длиться от 2-3-х месяцев до нескольких лет. В этот промежуток времени компании необходимо конструктивно оценить свой бизнес, структуру активов и корпоративное управление.

Будущая капитализация на прямую зависит от стоимости и количества выпускаемых бумаг.

Необходимо так же оценить финансовую и информативную прозрачность. Репутация организации будет повышаться за счёт роста доверия инвесторов. Эмитент, в соответствии с правилами рынка, должен предоставить финансовую отчётность за квартал.

Результаты анализа организации определяют выгодно ли выводить ценные бумаги на торговый рынок. Заключение для выхода на IPO должен предоставить совет директоров. Подписание договора с андеррайтером считается следующим шагом.

Подготовка IPO

Андеррайтер возьмёт на себя всю подготовительную рубину для вывода компании на биржевой рынок. Как правило, в роли андеррайтера выступает инвестиционный банк, с которым компания заключает договор. Размещение акций компании будет зависеть от решения фондовой биржи.

Им предстоит оценить компанию вместе с учётом рыночных условий определённого параметра IPO. Он решает сколько акций должно быть выпущено и какова их стоимость, а также время для выпуска их на биржу.

Подготовкой инвестиционного меморандума будет также заниматься андеррайтер, подбирая его под регулирующие органы страны, где будет проходить IPO. Фондовую биржу на территории Российской Федерации контролирует Банк России, в США — специальная комиссия по ценным бумагам.

Важно! Инвестиционный меморандум будет содержать в себе полноценную информацию о компании: данные о руководстве, акционерах, контролировать отчётность и получать информацию о дивидендной политике. Организации необходимо будет объяснить для каких целей ей потребовались привлечённые средства.

После удовлетворения требования регулирующих органов будет назначена дата для IPO. Запуск рекламной компании подогревает интерес инвесторов. Встречи с потенциальными вкладчиками проходят во время путешествия по мировым финансовым центрам, таким как Лондон, Нью-Йорк и Токио. Во время Road Show (дорожная карта, проспект от компании, рассказывающий о них и её планах) раскрываются все показатели организации и информация по размеру ценных бумаг.

Конкуренция банков возрастает после объявления о IPO перспективной компании.

Основной этап

Процесс проведения Road Show позволяет собрать предварительные заявки на покупку ценных бумаг. Крупным инвестором представлена возможность приобретения ценных бумаг до размещения на биржевом рынке. Вся информация по собранным заявкам передаётся андеррайтерам для понимания какое количество акций готовы приобрести и по какой цене.

У андеррайдеров есть особое преимущество позволяющее приобрести акции до выхода на IPO и дальнейшую их перепродажу по установленной цене.

Завершение IPO

Финальным этапов считается обращение акций на биржевом рынке. После начала торгов бирже ясно настолько эффективен IPO. Адекватная цена за ценную бумагу относительно рыночных условий формирует не только репутацию организации, но и повышает капитализацию.

Андеррайтеры не только занимаются подготовкой компании к IPO, но и являются первыми игроками, которые могут получить выгоду от этого процесса. Они вкладывают свои средства в покупку ценных бумаг до того момента, когда они попадают на биржевой рынок. Обычно, цена для андеррайтеров установлена ниже, чем на IPO, банк неплохо зарабатывает на этой разнице.

Комментарии и отзывы (2)

Петр

Держать акции ради дивидендов нет никакого смысла, поскольку у акционерного общества может быть низкая прибыль, а размер дивидендов впрямую зависит от количества акций на руках. Уж лучше облигации приобрести или зарабатывать играя на стоимости акций.

Маргарита

Если раскрученная и, на первый взгляд, доходная компания выпускает акции, у многих появляется жаление выгодно вложить деньги. Но, частые эмиссии — это повод серьезно задуматься. Если предприятию так отчаянно нужны средства, не факт, что даже привлеченные таким образом инвестиции помогут ему стабилизироваться и тем более получить прибыль. Не специалистам лучше искать другие источники дохода.

Ваш комментарий или отзыв